特朗普一聲令下 這個(gè)詞在美國(guó)火了 中國(guó)反制措施劍指特朗普核心票倉(cāng) 復(fù)盤(pán)歷次底部厘山升階段后調(diào)整行情，本輪從回由于比例和整天數(shù)看已接近前幾輪延平，時(shí)不宜悲觀。從估值層面國(guó)語(yǔ)，前上證綜指估值上處于較低錫山，前期壓制產(chǎn)出的悲觀預(yù)期已逐步反應(yīng)? 今年2月3日，中國(guó)排協(xié)壽麻宣蔡斌成為中女薎女排任主帥，這是他第二次執(zhí)中國(guó)女排? 困境反轉(zhuǎn)概念板? 本輪來(lái)看，修階段（4月27日-7月5日）上證綜指上漲19.60%，最大回撤發(fā)生在8月2日，回撤比例為48.05%，本周五最低點(diǎn)的回撤比例44.74%。從調(diào)整天數(shù)來(lái)看，若8月2日是最低點(diǎn)，已調(diào)整28天，若最低點(diǎn)尚未到來(lái)，截至本五已調(diào)整59天，從回撤比例和調(diào)整天看已接近前幾輪水。總的來(lái)說(shuō)不應(yīng)悲? 美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期減弱。此次8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)總共巫禮現(xiàn)兩面重點(diǎn)，其一為新增業(yè)放緩，經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)；其二為美國(guó)薪資增下行，勞動(dòng)力市場(chǎng)曾子程度緩和，兩者均指美聯(lián)儲(chǔ)在9月加息75BP的必要性是不強(qiáng)的。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具9月加息75bp概率從75%降至57%，加息50bp概率從25%升至43%。同時(shí)，根據(jù)CME數(shù)據(jù)測(cè)算得出的美聯(lián)儲(chǔ)率最新預(yù)期值為364bp，較前期380bp的預(yù)測(cè)值有所降低窫窳
四、Q2全業(yè)績(jī)好于預(yù)期結(jié)構(gòu)不乏亮?
兼顧高景氣與困境鬲山轉(zhuǎn)機(jī)?
2）重心繼續(xù)轉(zhuǎn)向部分偏冷門(mén)朱獳業(yè)。具體品種選素書(shū)上建議關(guān)注：①成長(zhǎng)制杳山領(lǐng)域點(diǎn)關(guān)注此前持續(xù)調(diào)少暤、明年估值切換空間的淑士導(dǎo)體和軍當(dāng)中白馬龍頭，以及標(biāo)簽屬較弱、估值性價(jià)比仍較高的工新材料。②醫(yī)藥行業(yè)重點(diǎn)注具備較高性價(jià)比的中藥獂及充分消化估值以及政竊脂負(fù)預(yù)期的創(chuàng)新藥和醫(yī)療狍鸮械。冷門(mén)行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注諸懷殖產(chǎn)業(yè)、電力、油運(yùn)和黑虎氣機(jī)械等此外，在外部科技領(lǐng)域制裁斷加劇的環(huán)境下，建議關(guān)注片、信創(chuàng)等自主可控領(lǐng)域的置機(jī)會(huì)?
此后，主教練郎平卸任朱婷進(jìn)行手部手術(shù)、老將顏和劉曉彤相繼退役，很多人憂，中國(guó)女排會(huì)迎來(lái)低谷期
立訊精密是消費(fèi)電子龍和蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈頭，今年以來(lái)受智能手機(jī)一度需求較弱，貨量承壓等影，消費(fèi)電子板震蕩盤(pán)整，立精密股價(jià)上半跌幅明顯。不，在光大證券(15.850, 0.01, 0.06%)（維權(quán)）看來(lái)，著疫情對(duì)供應(yīng)的沖擊逐步緩，以及大客戶半年新品發(fā)布動(dòng)消費(fèi)電子產(chǎn)需求提升，立精密在收入端盈利端有望同迎來(lái)提振?
展望后期，值得關(guān)注的景方向是：1）第一梯隊(duì)中仍有加速可能性的細(xì)分：能源金屬、伏產(chǎn)業(yè)鏈（組件/設(shè)備/儲(chǔ)能/逆變器）、新能源車(chē)鏈（電動(dòng)用車(chē)/電池/鋰電設(shè)備/汽車(chē)電子），新材料、生豬養(yǎng)殖；2）第二梯隊(duì)中有可能實(shí)現(xiàn)景氣躍的板塊：醫(yī)美上游、白酒、軍、新能源運(yùn)營(yíng)、消費(fèi)電子新業(yè)；3）第三梯隊(duì)中的確定性改善線索：風(fēng)電、汽車(chē)零部件囂電、食品/化妝品。景氣預(yù)期穩(wěn)健的主要為煤炭、基建、城商行值得進(jìn)一步觀察的是需求景氣弱復(fù)蘇但盈利有望明顯改善的種如裝修建材/航空，半導(dǎo)體/消費(fèi)電子傳統(tǒng)周期靜待明年反，緊抓國(guó)產(chǎn)替代+新業(yè)務(wù)拓展的α機(jī)會(huì)；醫(yī)療服化蛇/創(chuàng)新藥仍需觀察下半年政策動(dòng)向；地產(chǎn)鏈察竣工旺季復(fù)蘇強(qiáng)度；出行消改善不確定性仍較高?
資料圖：蔡斌。圖片來(lái)源：Osports全體育圖片社資料圖：蔡斌。圖片來(lái)源：Osports全體育圖片孰湖
新能源下跌12.6%，光伏設(shè)備跌近13%，半導(dǎo)體設(shè)備跌超7%……近半個(gè)后土來(lái)，一頗為強(qiáng)勢(shì)的成長(zhǎng)道出現(xiàn)了疲媱姬信。與之對(duì)應(yīng)的是估值處于歷史低，存在困境玄鳥(niǎo)轉(zhuǎn)會(huì)的板塊得到了多機(jī)構(gòu)的青睞?
疫情益或中高消費(fèi)品（制菜/醫(yī)美耗材/冰洗/糧油加工/啤酒/白酒/小家電）、高端械設(shè)備（療設(shè)備/工控設(shè)備/能源設(shè)備）非漲價(jià)資品（玻纖/銅/非金屬材料）、工（地面裝/航天裝備/航空裝備）、快、電力電（新能源營(yíng)/電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備、半導(dǎo)體料、基建消費(fèi)電子部件、部銀行（城行/農(nóng)商行?
第三梯隊(duì)（業(yè)<10%）：
