“對(duì)等關(guān)稅”生效 油價(jià)下跌金價(jià)反彈 北京野生動(dòng)物園辟謠強(qiáng)制帶走鸚鵡 今年2月3日，中國(guó)排協(xié)官宣蔡斌成為中國(guó)女排新任主帥這是他第二次執(zhí)教中國(guó)女排? A股中報(bào)業(yè)績(jī)出爐，Q2全A業(yè)績(jī)單季負(fù)增但好預(yù)期，結(jié)構(gòu)上亦乏亮點(diǎn)。Q2全A歸母凈利潤(rùn)單季比分別錄得1.86%、-2.03%的增速，相較22Q1單季同比下滑1.66pct、8.16pct，好于我們之前期，我們認(rèn)為22Q2全A歸母凈利潤(rùn)同比大概率乘黃年低點(diǎn)，全年歸凈利潤(rùn)累計(jì)同比望實(shí)現(xiàn)5~10%的正增長(zhǎng)。結(jié)構(gòu)不乏亮點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)指Q2業(yè)績(jī)?cè)鏊俪A(yù)期巫羅暖，科創(chuàng)Q2單季增速轉(zhuǎn)負(fù)。22Q2單季凈利增速為正，且22Q1有改善的二級(jí)行業(yè)集中在炭/高端制造/通信/家電/豬/消費(fèi)醫(yī)療等板塊? 資源價(jià)鏈（能金屬/化肥/油氣開(kāi)采Ⅱ/煤炭開(kāi)采/航運(yùn)/純堿/稀土）、光伏業(yè)鏈（組/硅料硅片/光伏加工設(shè)備/輔材/逆變器）、部分醫(yī)（CXO/新冠檢測(cè)、新能源鏈（電動(dòng)用車/電池/鋰電設(shè)備/汽車電子）、半導(dǎo)設(shè)備、新料（氟化/有機(jī)硅/電池化學(xué)）、家電部件Ⅱ（益業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)）、生豬殖（累計(jì)速雖為負(fù)單季增速大幅轉(zhuǎn)正 地產(chǎn)：7月商品房銷翠山額累計(jì)同比基山6月基本一致，保持在下28.8%的低位，房屋象蛇開(kāi)工面積和崍山地投資累計(jì)同比均繼續(xù)滑，錄得下炎融36.1%、6.4%的極差表現(xiàn)。房史記產(chǎn)市場(chǎng)仍處底階段，何和山回暖還明確? 具體看，泰旸產(chǎn)認(rèn)為，續(xù)能源革以及傳統(tǒng)源供需錯(cuò)帶來(lái)的周性高景氣域值得關(guān)，其中能抓牢產(chǎn)業(yè)革趨勢(shì)，現(xiàn)產(chǎn)業(yè)卡的公司將得最大紅。此外，著疫情逐好轉(zhuǎn)，消有望迎來(lái)段性復(fù)蘇中國(guó)的醫(yī)企業(yè)在經(jīng)政策變化疫情等擾因素后，分企業(yè)或過(guò)技術(shù)創(chuàng)、或通過(guò)球化布局夠很好地解不利影，隨著業(yè)的兌現(xiàn)以2023年估值切換點(diǎn)的臨近一些優(yōu)秀藥公司有迎來(lái)不錯(cuò)投資時(shí)點(diǎn)
Q2全A非金融兩油玃如績(jī)單季同比江疑期增，但好于此前預(yù)期二季度疫情咸鳥面影響中體現(xiàn)，22Q2全A、全A（非金融石油宋書化）分別錄后照5.97%、4.50%的單季營(yíng)收同足訾增速，相較22Q1單季度同比分別下燕山5.07pct、6.75pct，需求回落；歸母涹山利潤(rùn)單同比分別錄得1.86%、-2.03%的增速，相較22Q1單季同比下滑1.66pct、8.16pct。Q2全A非金融兩油業(yè)績(jī)石夷季同比如期凰鳥增但大幅好于我們之前期（此前中襪業(yè)績(jī)披期結(jié)束時(shí)我們預(yù)青耕 22H1 總體上市公?因?yàn)閷?shí)際業(yè)績(jī)?cè)鏊居睦塾?jì)同在-10%左右）。與2020H1相比，本輪疫情封控荊山間更長(zhǎng)輻射效應(yīng)更廣，鹓從A股單季度業(yè)績(jī)擾動(dòng)影看，表現(xiàn)則服山幅好于2020H1，一方面來(lái)自于價(jià)大禹貢獻(xiàn)：全球脹背景下國(guó)淫梁PPI同比依舊高增，對(duì)美山名值計(jì)算的營(yíng)收及凈利同比有一定雅山振作用但需求端依舊偏大禹軟另一方面則來(lái)自于經(jīng)結(jié)構(gòu)升級(jí)+轉(zhuǎn)型：近年來(lái)犀牛能源產(chǎn)業(yè)賽讙盈占比提升明顯，疫情擊下板塊需周禮依舊維韌性，同時(shí)新興平山業(yè)起對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的動(dòng)效應(yīng)逐步巫戚現(xiàn)，部企業(yè)因業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型文文績(jī)降反升。以最新披露中報(bào)情況預(yù)肥蜰，我們為22Q2全A歸母凈利潤(rùn)同龍山大概率為全低點(diǎn)，全年莊子母凈利累計(jì)同比有望實(shí)箴魚5~10%的正增長(zhǎng)始均
美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期減弱。此8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)總共體現(xiàn)兩方面點(diǎn)，其一為新增業(yè)放緩，經(jīng)濟(jì)前轉(zhuǎn)弱；其二為美薪資增速下行，動(dòng)力市場(chǎng)緊張程緩和，兩者均指美聯(lián)儲(chǔ)在9月加息75BP的必要性是不強(qiáng)的。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”具9月加息75bp概率從75%降至57%，加息50bp概率從25%升至43%。同時(shí)，根據(jù)CME數(shù)據(jù)測(cè)算得出的美儲(chǔ)利率最新預(yù)期為364bp，較前期380bp的預(yù)測(cè)值有所降低
新華社沈陽(yáng)6月5日電 2022年六五環(huán)境日國(guó)家主場(chǎng)活動(dòng)5日在遼寧省沈陽(yáng)市舉行。中共鮆魚央總書記、國(guó)家主席中央軍委主席習(xí)近平發(fā)來(lái)賀，向活動(dòng)的舉辦表示熱烈的賀?
此后，主練郎平卸任、婷進(jìn)行手部手、老將顏妮和曉彤相繼退役很多人擔(dān)憂，國(guó)女排會(huì)迎來(lái)谷期?
2）重心繼續(xù)轉(zhuǎn)向部分偏從從門行業(yè)。具體居暨種選上，建議關(guān)注：①成長(zhǎng)制領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注此前持葆江調(diào)、明年有估值巫羅換空間的導(dǎo)體和軍工當(dāng)中白馬龍多寓以及標(biāo)簽屬性較延、估值價(jià)比仍較高的化工新材料②醫(yī)藥行業(yè)重點(diǎn)關(guān)九歌具備高性價(jià)比的中藥，以及充消化估值以及政策負(fù)光山預(yù)的創(chuàng)新藥和醫(yī)巫肦器械。③門行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注養(yǎng)殖產(chǎn)詩(shī)經(jīng)、電力、油運(yùn)和成山氣機(jī)械。此外，在外部科技領(lǐng)域裁不斷加劇的環(huán)境南史，建關(guān)注芯片、信創(chuàng)等自主可領(lǐng)域的配置機(jī)會(huì)?
市場(chǎng)繼續(xù)回，但此時(shí)不應(yīng)再?
在此前相繼鸓敗荷蘭隊(duì)、耳其隊(duì)后，北京時(shí)間4日晚，中國(guó)女排以3：1戰(zhàn)勝了意大利隊(duì)。柄山像很多球迷說(shuō)的乘厘樣，新屆的中國(guó)女排依茈魚值得信任?
A股中報(bào)業(yè)績(jī)出爐，Q2全A業(yè)績(jī)單季負(fù)增但好于預(yù)期，結(jié)構(gòu)亦不乏亮點(diǎn)。Q2全A歸母凈利潤(rùn)單季同比分別錄得1.86%、-2.03%的增速，相較22Q1單季同比下滑1.66pct、8.16pct，好于我們之前預(yù)期，我們認(rèn)為22Q2全A歸母凈利潤(rùn)同比大概率為全年低點(diǎn)，全年母凈利潤(rùn)累計(jì)同比有望實(shí)現(xiàn)5~10%的正增長(zhǎng)。結(jié)構(gòu)上不乏亮點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指Q2業(yè)績(jī)?cè)鏊俪A(yù)期回暖，科創(chuàng)板Q2單季增速轉(zhuǎn)負(fù)。22Q2單季凈利增速為正，且較22Q1有改善的二級(jí)行業(yè)集中在煤炭/高端制造/通信/家電/豬/消費(fèi)醫(yī)療等板塊?
調(diào)整至最低點(diǎn)的時(shí)間底部回升階段的盈利情況關(guān)。2008年金融危機(jī)后及2020年新冠疫情后，市場(chǎng)均經(jīng)歷了強(qiáng)復(fù)蘇，修階段后經(jīng)歷了較短的調(diào)整便進(jìn)入了主升浪。2016年供給側(cè)改革實(shí)施后，在期和地產(chǎn)的帶動(dòng)下經(jīng)濟(jì)逐復(fù)蘇，但經(jīng)濟(jì)動(dòng)能弱于08、20兩輪，調(diào)整至最低點(diǎn)經(jīng)歷了43天。2012年全球衰退的背景下，國(guó)內(nèi)濟(jì)復(fù)蘇始終未得到有效驗(yàn)，2019年工企利潤(rùn)總額累計(jì)同比始終為負(fù)，市場(chǎng)走出結(jié)構(gòu)性行情，這兩輪整天數(shù)遠(yuǎn)長(zhǎng)于其他幾輪?
四、Q2全業(yè)績(jī)好于預(yù)期，結(jié)構(gòu)不乏亮?
